柔性护栏钢材行情何时才能反弹

   去年冬季，尽管国内护栏钢材市场并未出现大规模的冬储行为，但现货市场还是有相当一部分商家或多或少都存有一定量的库存资源，时至今日，期盼中的护栏钢价反弹不仅没有出现，反而在不断聚集的利空因素影响下，延续下探寻底走势;3月降至，下游需求基本面仍未到位，基本可以判定春节后行情再次遭遇滑铁卢，囤货商家亏损严重。
供求矛盾突出 短期难以改善

　　虽然现阶段我们发现国家地区淘汰落后产能之势再次兴起，但是力度有强有弱，例如，新疆在今后两年内，新疆将淘汰落后钢铁产能240万吨，严禁建设新增产能。这是长期因素，对现阶段的供应影响不大，河北上周炸掉19座高炉也多被指为废弃钢厂，也无多大实际意义。但近期唐山地区启动重污染天气Ⅲ级预警响应，规定期限内钢厂限产30%，轧材企业权限停产则将快速达到减少供应的效果，但也都是短期行为，难保后期不会反弹。所以，供应方面虽淘汰落后产能风靡，但是效果还是要看国家政府的监控力度才行。

　　而在下游需求方面，最近杭州等部分地方房价暴跌引发舆论关于楼市“崩盘”议论，股市、期市、大宗市场几乎都受到拖累，钢材市场价格也是应声而下。始作俑者为部分银行突然限制甚至暂停放贷，导致中小型开发商资金链紧张所致。加上同期央行有明显的收紧货币政策动向，市场担心房地产行业开发受到压制，如此的必然大范围的影响钢材市场需求，对其产生不利影响。随要邻近传统的“金三银四”，有已经有了传统的“金九银十”旺季不旺的先例，笔者认为对“金三银四”也不要有过大的期望。

　　资金方面偏紧

　　近期银行方面收紧了贷款操作，而央行在通过持续的正回购收紧流动性彰显政策偏紧意图，下游行业资金链面临紧张。与此同时，作为资金密集型的钢铁行业，因为春节过后的钢贸信贷危机导致银行业视钢贸企业如“下山老虎”，不敢靠近，贷款难度加大使得钢材市场内部资金流动性进一步偏紧，对钢材市场价格走势较为不利。

　　原材料方面支撑力度不足

　　铁矿石——进口量方面高位，港口库存高企，1月份我国进口铁矿砂及其精矿7859万吨，较上月增加1212万吨，增幅达到18.33%，创下了历史新高。笔者认为，在行业季节性淡季，且今年钢价还遭遇“倒春寒”，在这种情况下，此时铁矿石进口量大增让人意外，同时，贸易商的资金相对偏紧，目前铁矿石市场中利空因素仍将占据主导地位，面对较大的下行压力，现货钢价成本支撑力度不足。

　　钢坯——总体偏弱，河北、武安等地方坯小幅回落，唐山钢坯暂稳，昨跌10。目前唐山国义、兴隆等普碳方坯含税出厂2880元/吨，低合金2920元/吨，经销商普碳裸价2870元/吨;安丰、宏兴出厂价2850。今天津成品材受限产影响大幅拉涨，此次华北重污染天气黄色预警响应通知的发布，对短期内的钢材市场有一定利好作用，但部分轧材企业大幅拉涨之后，成交不济，未能对坯料市场造成影响，所以钢坯方面主要以观望为主。

　　综合来看，虽然现阶段淘汰落后产能风靡，但是从二月上旬的粗钢日均产量可以看出，现阶段的影响效果不大，同时现阶段需求释放仍然不足，同时资金方面的偏紧和原材料方面的弱势下跌，所以近期来看还是偏利空为主，虽然传统的“金三银四”即将到来，但笔者认为不要期待太多，预计近期钢价走势也以弱势震荡为主。